مجموع ارزش قفل شده یا Total Value Locked

در سال‌های اخیر، با شروع روند گسترش فناوری بلاکچین، مفهوم‌هایی نظیر DeFi و TVL در جهان مطرح شده‌اند. در این مقاله به بررسی مفهوم ارزش کل قفل شده TVL و نحوه محاسبه آن برای تمام شبکه‌های بلاکچین خواهیم پرداخت. همچنین اهمیت و کاربرد TVL در DeFi را نیز بررسی خواهیم کرد.

ارزش کل قفل شده (TVL) مقدار وجوهی است که کاربران در یک پروتکل مالی غیرمتمرکز (DeFi) سپرده اند. این وجوه می‌تواند برای چندین هدف از جمله سهام‌داری، استخرهای نقدینگی یا اعطای وام به پروژه اختصاص داده شود.

مفهوم ارزش کل قفل شده TVL به زبان ساده

 TVL مخفف عبارت Total Value Locked می‌باشد که به مجموعه ارزش مالی کلیه سرمایه‌های قفل شده در یک پروتکل DeFi اطلاق می‌شود. به عبارت دیگر، TVL معیاری برای اندازه‌گیری مقدار پولی است که در پروتکل‌های DeFi قرار دارد. در اصطلاح دیگر، TVL می‌تواند معیاری برای اندازه‌گیری حجم بازار DeFi باشد.

پروتکل های DeFi برنامه های تخصصی و مستقلی هستند که برای رسیدگی به مسائل در صنعت مالی سنتی طراحی شده اند. نمونه ای از پروتکل Uniswap ،DeFi است – یک صرافی غیرمتمرکز پیشرو که به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ارزهای رمزنگاری شده را بدون هیچ واحد، صرافی و نهاد مرکزی معامله کنند.

TVL تعداد وام های معوق یا بازدهی را که این سپرده ها کسب می کنند را نشان نمی دهد. این معیار به سادگی ارزش فعلی سپرده ها را منعکس می کند. بنابراین، در صورت برداشت سرمایه گذاران یا واریز وجوه به پروژه، ارزش کل قفل شده TVL تغییر خواهد کرد. علاوه بر آن ارزش دلار آمریکا نیز باعث تغییر این شاخص می شود.

پروتکل های DeFi می توانند در یک یا چند شبکه فعالیت کنند. اگر آنها در چندین شبکه پخش شوند، در هر شبکه یک TVL مستقل دارند. طبق گزارش CoinDesk، تا کنون، بزرگترین شبکه TVL، اتریوم ethereum است که در حال حاضر بیش از پانصد پروژه دارد و تقریباً نیمی از TVL در صنعت DeFi را تشکیل می دهد.

وضعیت موجود از ارزش کل قفل شده در DeFi

قبل از اینکه عمیق تر به سوالاتی مانند “TVL چقدر مهم است؟” بپردازیم باید وضعیت موجود TVL را بررسی کنیم. امور مالی غیرمتمرکز یا DeFi در سال 2020 محبوبیت زیادی پیدا کرد و بسیاری از اشکال جدید سرمایه گذاری در حال تکامل بودند. دارایی های DeFi عموماً با بهره و پاداش از خدماتی مانند سهامداری، استخرهای نقدینگی و وام دهی در دسترس هستند، مرتبط هستند. برای مثال، TVL می‌تواند به سرمایه‌گذاران نشان دهد که آیا منطقی است که دارایی‌های خود را در پلتفرم DeFi مربوطه به اشتراک بگذارند یا نه.

در حال حاضر، TVL تقریباً برابر 50 میلیارد دلار در برنامه های مختلف DeFi در سراسر جهان است. یکی از بزرگترین مراحل رشد در TVL برای تامین مالی غیرمتمرکز بین سال‌های 2020 و 2021 اتفاق افتاد(بیش از 170 میلیارد دلار).

چرا بررسی ارزش کل قفل شده TVL مهم است؟

TVL سلامت کلی بازار DeFi را نشان می دهد، این شاخص میزان اعتماد سرمایه گذاران به پروتکل را نشان می دهد. افزایش سریع TVL نشان می دهد که سرمایه گذاران برای پروژه ارزش قائل هستند و پول بیشتری از طریق شبکه آن جریان دارد. این به سرمایه گذاران کمک می کند تا تشخیص دهند که آیا یک پروتکل سالم است و ارزش سرمایه گذاری در آن را دارد یا خیر.

مطالب مرتبط : دوره معامله گران هوشمند، ورودی قدرتمند به دنیای معامله گری ارزهای دیجیتال

TVL بالا به معنای نقدینگی بالا، محبوبیت بالا و قابلیت استفاده بالا است – عواملی که موفقیت یک پروتکل DeFi را تعیین می کنند. افزایش ارزش کل قفل شده TVL همچنین به نفع سرمایه گذاران است زیرا آنها از نقدینگی و بازده بسیار بالاتری برخوردار هستند.

با این حال، TVL کمتر به معنای دسترسی کمتر به پول است، به این معنی که سرمایه‌گذاران اگر بخواهند توکن این پروتکل را به اشتراک بگذارند، پاداش کافی دریافت نخواهند کرد. سرمایه گذاران همچنین می توانند از TVL استفاده کنند تا بفهمند که آیا توکن بومی یک پروتکل خاص کم ارزش است یا بیش از حد ارزش گذاری شده است.

کاربرد بررسی ارزش کل قفل شده tvl

Total value Locked از نظر تعامل بین کاربران و پروتکل‌های DeFi بسیار مهم است.  tvl به عنوان یک شاخص کلی برای اندازه‌گیری اعتماد کاربران به پروتکل‌های DeFi استفاده می‌شود. به طور معمول، یک پروتکل DeFi با TVL بالاتر، مورد اعتماد کاربران بیشتری قرار می‌گیرد. همچنین، برای پروتکل‌های DeFi، که معمولاً در تراکنش‌های خود از ارزهای دیجیتالی به عنوان واحد پول استفاده می‌کنند، TVL به عنوان یک شاخص مهم برای اندازه‌گیری حجم بازار استفاده می‌شود.

Tvl در شبکه های بلاکچین

TVL در تمام شبکه‌های بلاکچین، شامل Ethereum، Binance Smart Chain، Polygon و غیره، استفاده می‌شود. در هر شبکه، پروتکل‌های DeFi مختلفی وجود دارند که کاربران می‌توانند به آنها متصل شوند و از خدمات آنها استفاده کنند. به طور کلی، در هر شبکه، پروتکل‌های DeFi با TVL بالاتر، مورد توجه بیشتری از کاربران و سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند.

نکات مهم درباره ارزش کل قفل شده TVL

یکی از نکات مهم درباره ارزش کل قفل شده TVL این است که این معیار می‌تواند به طور موقت افزایش یا کاهش پیدا کند. به عنوان مثال، اگر کاربران در یک پروتکل DeFi به موجب وجود یک ایراد امنیتی بزرگ، سرمایه خود را از پروتکل بردارند، TVL بطور قابل توجهی کاهش می‌یابد. به طور مشابه، اگر یک پروتکل جدید با توجه به ویژگی‌های متمایز خود محبوبیت بیشتری کسب کند، TVL آن پروتکل به طور قابل توجهی افزایش می یابد.

همچنین، TVL یک شاخص استاتیک است و تغییرات موقتی در تجارت DeFi را نشان نمی‌دهد. برای مثال، اگر یک پروتکل DeFi با TVL بالا، تراکنش‌های کمی انجام دهد، این نشانگر بودجه‌ای است که در پروتکل قرار دارد، اما نشانگر فعالیت کاربران در آن پروتکل نیست. بنابراین، برای بررسی وضعیت یک پروتکل DeFi، باید بجای تنها توجه به TVL، به تراکنش‌های روزمره، تعداد کاربران فعال و سایر شاخص‌های فعالیت کاربران دقت کرد. در نهایت، این شاخص‌ها به همراه تجربه کاربری در پروتکل، اطلاعاتی کاربردی برای سرمایه‌گذاران و کاربران DeFi فراهم می‌کنند.

تاثیر TVL بر بازار کریپتوکارنسی

همانطور که گفته شد، TVL به عنوان یک شاخص مهم در بازار کریپتوکارنسی (ارزهای دیجیتال)، می تواند تاثیر زیادی بر روی قیمت و حجم معاملات ارزهای دیجیتال داشته باشد. برای مثال، افزایش TVL ممکن است نشان دهنده افزایش تقاضا برای معاملات در یک شبکه باشد و این افزایش تقاضا می تواند به افزایش حجم معاملات و قیمت ارزهای دیجیتال مرتبط با آن شبکه منجر شود.

همچنین، افزایش TVL ممکن است نشان دهنده اعتماد بیشتر سرمایه گذاران به یک شبکه باشد. در واقع، TVL می تواند به عنوان یک اندازه گیری از اعتماد سرمایه گذاران به یک شبکه دیجیتال عمل کند. بنابراین، افزایش TVL می تواند به افزایش اعتماد و بهبود تصویر یک شبکه منجر شود.

از طرفی، کاهش TVL ممکن است نشان دهنده کاهش تقاضا و کاهش اعتماد سرمایه گذاران به یک شبکه باشد. در واقع، کاهش TVL ممکن است به افزایش فروش ارزهای دیجیتال و کاهش قیمت آنها منجر شود. همچنین، کاهش TVL ممکن است به کاهش اعتماد و تصویر نامطلوب یک شبکه منجر شود.

بنابراین، TVL به عنوان یک شاخص مهم در بازار کریپتو می تواند تاثیر زیادی بر روی قیمت و حجم معاملات ارزهای دیجیتال داشته باشد. در واقع، برخی سرمایه گذاران و تحلیلگران با استفاده از TVL، قادر به پیش بینی روند بازار کریپتو هستند و از آن به عنوان یک شاخص مهم در مسیر سرمایه گذاری استفاده می کنند.

شاخص TVL در راستای اهداف ارزهای دیجیتال

همانطور که گفته شد، ارزهای دیجیتال و بلاکچین از مبدأ برای ایجاد امنیت و شفافیت در تراکنش‌های مالی شکل گرفته‌اند و در سال‌های اخیر با توسعه و افزایش استفاده، به یکی از محبوب‌ترین و جایگاه قابل توجهی در بازار مالی جهان تبدیل شده‌اند. یکی از شاخص‌هایی که برای سنجش روند رشد و تحول ارزهای دیجیتال بکار گرفته می‌شود، Total Value Locked یا همان مجموع ارزش قفل شده است.

Total Value Locked یا مجموع ارزش قفل شده، به معنی کلیه ارزشی است که در قالب ارز دیجیتال در یک پروتکل خاص، به صورت دائمی می‌ماند. با استفاده از این شاخص، می‌توانیم میزان استفاده و کاربرد بلاکچین‌های مختلف را مشخص کنیم. این شاخص در اصل یک نشانگر برای نشان دادن این است که چقدر ارزهای دیجیتال در شبکه بلاکچین یک پروژه در دسترس است و به چه مقصدی می‌رود. این شاخص در اصل مجموع ارزش دلخواه را که در یک بلاکچین داده شده، محاسبه می‌کند.

با این حال، لازم به ذکر است که این شاخص فقط به تنهایی کافی نیست و باید با سایر شاخص‌ها و نشانگرهای بازار مالی مورد بررسی قرار گیرد. به عنوان مثال، برای شاخص Total Value Locked می‌توان در کنارش شاخص‌های دیگری مانند شاخص قیمت و حجم معاملات، شاخص میانگین تراکنش‌های 24 ساعته و شاخص تعداد کاربران فعال در نظر گرفت تا نمای کاملی از وضعیت بازار دیجیتال فراهم شود.

مجموع ارزش قفل شده TVL خبر از پتانسیل بالای پروژه می دهد

در نتیجه، از آنجا که افزایش TVL همواره به توسعه و رشد شبکه‌های بلاکچینی مربوط است، می‌توان گفت که این شاخص نشان‌دهنده‌ی قدرت و پتانسیل شبکه‌های بلاکچینی است. برای مثال، یک شبکه با TVL بالا به این معناست که تعداد کاربران و تراکنش‌های انجام شده در آن شبکه افزایش یافته و همچنین بسیاری از افراد و شرکت‌های بزرگ هم در آن شبکه حضور دارند. این نشان‌دهنده‌ی اعتماد و ارزشی است که برای کاربران و سرمایه‌گذاران دارد و می‌تواند در جذب سرمایه‌گذاری و افزایش ارزش ارزهای دیجیتالی این شبکه‌ها موثر باشد.

بنابراین، افزایش TVL به معنای افزایش فعالیت در شبکه، رشد کاربران و سرمایه‌گذاران، و بهبود ارزش ارزهای دیجیتالی مربوط به آن شبکه است.

چگونه TVL را محاسبه می کنیم؟

محاسبه TVL یک پروژه آسان است. برای این کار باید تعداد توکن های سپرده شده در یک پروژه را در قیمت فعلی آن به USD ضرب کنیم، به این ترتیب TVL پروژه را محاسبه کرده ایم. اگر پروژه‌ای سپرده‌ها را در چندین توکن بپذیرد، باید TVL را برای هر توکن محاسبه کرد و سپس آنها را جمع کرد تا TVL پروژه را بدست آورد.

در مرحله بعد، برای بررسی اینکه آیا ارزش اصلی پروژه کمتر است یا بیش از حد ارزش گذاری شده است، باید نسبت TVL پروژه را محاسبه کنیم. برای این کار، باید ارزش بازار را بر TVL توکن تقسیم کنیم. ارزش بازار چیزی نیست جز تعداد کل توکن های در گردش ضرب در قیمت فعلی آن. اگر نسبت TVL کمتر از یک باشد، دارایی پروژه کمتر از ارزش بازاری آن خواهد بود و بالعکس.

پس به طور کلی برای محاسبه TVL، باید مجموع مقدار تمام ارزهای دیجیتالی را که در یک پروتکل DeFi قفل شده‌اند به همراه ارزش ارز مبنا برای محاسبه قیمت آنها در نظر گرفت. به عنوان مثال، برای یک پروتکل DeFi مانند Uniswap، مجموع تمام دارایی‌های قفل شده شامل تمام ارزهای دیجیتالی موجود در Uniswap که شامل ETH، USDT، DAI و غیره می‌باشد را با قیمت هر ارز در بازار جهانی محاسبه می‌کنند و سپس مجموع این ارزش‌ها را برای محاسبه TVL استفاده می‌کنند.

از کجا می توانم مقدار ارزش کل قفل شده برای یک پروتکل DeFi را پیدا کنم؟

پلتفرم های شرکت تحلیلی مانند DeFi Pulse و DeFi Llama می توانند به شما کمک کنند TVL را برای یک پروتکل مالی غیرمتمرکز خاص پیدا کنید. این پلتفرم ها نمایش دقیقی از مقدار کل قفل شده در پروتکل های DeFi در سراسر جهان ارائه می دهند. با این ابزار شما به راحتی می توانید پروتکل های DeFi با بیشترین حجم دارایی های رمزنگاری شده در پلتفرم ها را شناسایی کنید. جالب توجه است که دو شرکت تحلیلی مختلف از روش‌های متفاوتی برای نظارت بر TVL پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز استفاده می‌کنند.

کاربران DeFi باید بدانند که DeFi Pulse تراکنش‌های قرارداد هوشمند پروتکل DeFi در بلاک چین اتریوم را ردیابی می‌کند. با استفاده از کل موجودی توکن های ERC-20 و اتر در پروتکل، مقدار TVL را مشخص می کند. از سوی دیگر، DeFi Llama از روش متفاوتی برای محاسبه TVL استفاده می کند. DeFi Llama توازن ترکیبی همه زنجیره‌های DeFi یا هر پلتفرم جداگانه را برای محاسبه TVL به طور متمایز می‌گیرد.

آیا شاخص های بررسی ارزش کل قفل شده TVL دقیق است؟

مانند هر معیار دیگر، TVL کامل نیست. گاهی اوقات می تواند تصویری نامتناسب از سلامت و فعالیت یک پروتکل DeFi معین ارائه دهد. این به این دلیل است که پروتکل‌های DeFi اغلب دارای سرمایه‌گذاران بزرگی هستند که به نام نهنگ‌ها شناخته می‌شوند که می‌توانند TVL یک پروژه را با یک واریز یا برداشت، تغییر دهند. این به سرمایه گذاران درک اشتباهی از پروژه می دهد.

گاهی اوقات، نهنگ‌ها نیز با سرمایه‌گذاری قابل توجه، سعی می کنند یک پروژه را تبلیغ کنند. این می‌تواند به سرمایه‌گذاران بالقوه دید نادرست از یک پروژه را ارائه دهد. بنابراین، در حالی که TVL مهم است، سرمایه گذاران باید چندین معیار دیگر را در نظر بگیرند تا تصمیم بگیرند که آیا یک توکن قابل سرمایه گذاری است یا خیر.

مطالب مرتبط : دوره آموزش جامع شروع فعالیت در بازار ارزهای دیجیتال

دیفای بازاری رو به رشد و پیشرو ؛ مزایا و چالش ها

در نهایت، همانطور که اشاره شد، DeFi به سرعت در حال رشد است و بازاری بزرگ برای سرمایه‌گذاری و کسب درآمد در حال شکل‌گیری است. با این حال، این بازار همچنان با چالش‌هایی همچون نفوذ حملات کامپیوتری، ریسک قیمتی، نقص زیرساخت‌ها و عدم پایداری روبرو است. برای کاهش این چالش‌ها، شرکت‌ها و توسعه‌دهندگان DeFi به دنبال راهکارهایی همچون بهبود امنیت، ارتقاء کیفیت سرویس‌ها و استفاده از شبکه‌های پایدار هستند.

بنابراین، سرمایه‌گذاران و کاربران DeFi باید همواره با این چالش‌ها آشنا باشند و قبل از سرمایه‌گذاری در پروتکل‌های DeFi، به بررسی دقیق وضعیت آن‌ها پرداخته و از امنیت، پایداری و کیفیت سرویس‌های آن‌ها اطمینان حاصل کنند. همچنین، باید به شاخص‌هایی مانند TVL، تعداد کاربران فعال و تراکنش‌های روزمره نیز توجه کرد و در بررسی وضعیت پروتکل‌های DeFi، از یک دید 360 درجه به این بازار نگریست.

در نهایت، DeFi به دنبال رویکردی جدید در تجارت و اقتصاد جهانی است که به کمک فناوری بلاکچین، فرآیند‌های مالی را بهبود و سرمایه‌گذاری‌های شفاف و غیرمتمرکز را امکان‌پذیر می‌سازد. با ادامه رشد و توسعه DeFi، به نظر می‌رسد که این بازار بزرگ به زودی یکی از قطب‌های اصلی تجارت و اقتصاد جهانی خواهد شد.

Defi همچنان زنده است!

با وجود این همه چالش، DeFi همچنان به سرعت در حال رشد است و با توجه به جذابیت‌هایی که ارائه می‌دهد، در بین سرمایه‌گذاران و کاربران بسیار محبوب است. یکی از دلایل اصلی جذابیت DeFi، قابلیت غیرمتمرکز بودن آن است که به کاربران این امکان را می‌دهد تا بدون نیاز به اعتماد به شخص دیگر، سرمایه‌گذاری کنند و از خدمات مالی استفاده کنند.

در ضمن، DeFi از این نظر هم مزیت دارد که کاربران می‌توانند به سرعت و با هزینه کم، تراکنشات خود را انجام دهند و مشکلاتی مانند اختلاف نرخ تبدیل ارز و تأخیر در انجام تراکنشات را تجربه نخواهند کرد. همچنین، برخی پروتکل‌های DeFi، با ارائه پاداش به کاربران، آن‌ها را به سمت استفاده از خدمات خود جذب می‌کنند و از رقابت بیشتری با پروتکل‌های دیگر برخوردار هستند.

سخن آخر

با توجه به جذابیت DeFi، در حال حاضر بسیاری از شرکت‌ها، برندهای معتبر و سرمایه‌گذاران، به دنبال فرصت‌های سرمایه‌گذاری در این بازار هستند و در پی توسعه و ارتقاء پروتکل‌های DeFi هستند. همچنین، شرکت‌های بزرگ مانند PayPal، Visa و Mastercard نیز به دنبال گسترش فعالیت‌های خود در این بازار هستند و با ارائه خدمات پرداخت برای کاربران DeFi، به این بازار وارد شده‌اند.

شبکه اتریوم نیروی پیشرو در برنامه های DeFi است و بزرگترین شبکه از نظر DeFi TVL است. با این حال، باید توجه داشته باشید که چشم انداز DeFi به طور مداوم با معرفی پروتکل ها و راه حل های جدید در حال تغییر است. رهبران دیروز راه را برای رقبای جدید از نظر TVL بر اساس موارد استفاده ارزشمند خود هموار کرده اند.

اهمیت TVL در DeFi به دلیل نقش آن در نمایش پتانسیل فوری یک پروتکل DeFi مشخص می شود. در نتیجه، نشانگر بهتری نسبت به ارزش بازار یک پروژه خاص DeFi است. نه تنها سرمایه گذاران را در مورد ارزش واقعی پروتکل های DeFi جدید یا موجود راهنمایی می کند، بلکه راه را برای پذیرش آسان تر DeFi هموار می کند.